— Risque systémique : quand la disponibilité prime sur le prix La question centrale n’est pas uniquement celle du prix de l’argent, mais celle de sa disponibilité. Une pénurie d’or n’interrompt pas l’activité économique. Une pénurie d’argent métal, en revanche, peut provoquer des ruptures de production dans des secteurs critiques. Lorsque l’accès à un intrant stratégique devient incertain, les mécanismes de marché classiques tendent à s’effacer : priorisation industrielle, intervention étatique, contrats longs, restrictions à l’exportation. Dans ce type de configuration, le prix devient secondaire face à la nécessité de continuité opérationnelle. La baisse progressive du ratio or/argent peut être interprétée comme un signal de réévaluation du rôle économique réel de l’argent. Sans présumer de scénarios extrêmes, il apparaît clairement que l’argent métal est structurellement plus exposé aux tensions industrielles que l’or.